“私募零距离”沙龙第二期|价值投资新时代,品质投资再出发

时间:2018-09-26 发布者:本站 浏览次数:

7月19日下午,“私募零距离”沙龙第二期在成都市成华区华润大厦43楼圆满举行。

 

第二期沙龙,我们荣幸邀请到上海尚雅投资管理有限公司董事长石波总为我们对新时代的价值投资理念、下半年的资本市场展望以及行业投资策略进行了深刻解读。互动交流环节,石波总对如何选择科技股和金融股、中美贸易战的影响、产品投研资讯、巴菲特价值投资理念等话题进行了热烈的交流,君华妹儿这就带你重返现场!

     

     下午16:00,主持人国泰君安证券四川分公司财富管理部副总经理赵世刚向嘉宾致谢,在赵总的介绍下,石波总为我们带来了一场精彩纷呈的沙龙!


一、新时代是什么


      第一,从时间轴上看,“两个十五年的规划”、“两个一百年”奋斗目标,意味着我们这个时代的时间长度拉长了,政治经济的稳定性也确认了。


     第二,从地理轴上来看,我们投资的范围在扩大,我们的企业在“一带一路”等政策引导下打开了市场空间,不管是实业还是资本市场都进入了一个全球投资时代。


     第三,从纬度轴上来讲,它是一个数字时代,是一个移动互联网的时代。


     这三个维度所创造价值的空间,是一个三次方的空间。这一切表明,我们的新时代是追求美好生活的时代

     其次,从近年来我国GDP中消费、投资净出口贡献率方面可以看出消费对GDP的贡献率已经接近60%,出口是占10%左右,这表明新时代是消费驱动的时代


    最后,石波总结合中国政府提出的“中国制造2025”的战略强国战略,中国已经成为全球最大的新能源汽车大国的事实,还有中国马上进去人工职能时代的展望,指出新时代是创新驱动的时代


二、新时代的价值投资是什么

01新时代的价值投资是机构化的

石波总强调股票是用来投资的,不是用来炒的。

从2011年至2016年机构投资者占比从38.31%已上升到41.57%,那么以后股票就不是用来炒的,而是用来投资的,机构的特点就是做投资,而不是炒股票。

02新时代的价值投资是三次方的

价值的创造是三次方的。

从三个方面:投资时间5年到30年,造就了中国股票市场一批又一批的价值投资;全球企业市值千亿到万亿,这就是价值投资的空间价值;互联网+增速加快,这是由于中国进入了移动互联网和数据时代。这些价值的增速加快表明这次价值投资是三次方的。

03新时代的价值投资是全球估值的

这次价值投资是全球估值的。

过去大家都是在国内市场进行比较,而现在因为我们的投资标的变为了跨国公司,中国的核心资产在打开国门以后,价值会得到释放。

三、下半年展望

接下来石波总提出对下半年的市场展望,有以下几点:

1、经济韧性强

2、中期有望迎来补库存周期

3、新旧动能切换势头显露

4、结构性去杠杆有序推进

5、信用市场压力预计趋缓

6、中美贸易摩擦对中国经济实际冲击有限

7、A股相对国债吸引力得到修复

8、市场整体估值处于底部区间

9、人民币贬值压力缓解

10、对外开放加速推进,增量资金入场

11、蓝筹股价值低估


四、投资策略

01消费升级策略

中国的消费经济格局已经形成了,现在消费升级。中国人民经历着从贫穷到小康再到富裕,消费逐步从数量消费到品质消费,品味消费,最后到品格消费,现在我们中国还是在品质消费阶段。所以消费空间还是很大的。

02人工智能策略

石波总认为我国人工智能方面也在发生着变化。现在我们进入人工智能时代,生产力会提高。今后我们还将逐步步入感知智能、认知智能、智能系统、脑机联合新时代。


五、投资理念

接下来石波总从房地产行业、家电行业、白酒行业方面谈了行业投资策略,和大家一起梳理了投资理念。

六、风险因素

沙龙最后,石波总谈了2018市场的风险因素。一个是信用债风险定向爆破,未来几个月,信用债的到期规模比较高,均超过了4000亿元,这对于企业短期贷款的成本会是个风险;另外一个就是大股东质押风险

    茶    歇    时    光    

在上半场石波总的精彩解读后,下半场嘉宾纷纷提出了自己的问题。石波总一一为大家耐心专业地解答。现场观点纷呈,妙语连珠,交流氛围热烈,不时引发阵阵掌声。很多嘉宾在沙龙结束后意犹未尽,继续向石波总请教问题。

“私募零距离”沙龙定期邀请国内顶级私募大咖分享新思维、新理念,致力于为高净值客户专属打造有深度有价值的高端交流学习平台。

我们诚邀您的参与,希望您就是我们下一场沙龙的重磅嘉宾!

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